衍生品破局，助力中小大宗商品企业筑牢现代化风险管理防线

发布时间： 2025-11-12 文章来源：微信公众号

当前，国际环境复杂且不断变化，地缘政治冲突频繁爆发，贸易保护主义抬头，这些因素相互叠加，使得全球供应链的稳定性受到极大冲击。大宗商品价格波动愈发剧烈超过5000余万家中小大宗商品企业正深陷库存积压、成本居高不下、经营压力巨大的多重挑战之中。

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综合来看，多数企业面临的核心痛点主要集中在三个方面。

其一，参与度不够。截至2024年底，期货风险管理公司累计为中小微企业提供的服务次数不足四万，大量企业仍然暴露在在价格波动的风险之下，缺乏有效的风险管理手段。

其二，实际操作门槛过高。专业团队匮乏、资金成本高昂、会计处理复杂等一系列问题，多数中小企业由于规模较小、资金有限，对期货市场的了解不够深入，不敢轻易涉足期货交易。

其三，认知存在偏差。对衍生品“高风险”的刻板印象，严重阻碍了其风险管理功能的正常发挥。不少企业特别是中小企业主认为衍生品交易就像是一场赌博，风险极高，一旦参与就会血本无归。

疫情后，衍生品市场的规模和影响力不断扩大，政策层面也出台了一系列鼓励创新的政策措施，为衍生品市场的发展创造了良好的政策环境。当下1.69万亿元的资金总量与146个上市品种共同构建的“工具箱”，正在成为中小企业突破风险管理瓶颈的关键助力。

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据中国期货业协会数据，今年上半年全国期货市场成交量达40.76亿手，成交额为339.73万亿元，同比分别增长17.82%和20.68%。同时铸造铝合金、纯苯、丙烯等新品种加速落地，覆盖农产品、金属、化工、新能源等国民经济主要领域，为中小企业提供了更精准的风险对冲工具。

例如“期权 + 现货”模式精准助力企业纾困。华北某油脂企业通过定制化期权产品，与供应商签订采购合同的同时，购买看跌期权合约。既锁定了价格下跌的风险，又保留了价格上涨的收益，实现了成本降低，为全年生产计划提供了保障。

再比如在今年硅铁市场处于低迷期时，某铁合金企业在与客户签订销售合同时，嵌入了一份看涨期权合约。市场价格上涨，客户按照期权合约价格向企业支付费用；市场价格下跌，企业按照合同价格向客户出售实物。这种含权贸易的模式，使得企业在市场低迷时期也能够实现盈利，提高了企业的市场竞争力。

此外，还有“境内 + 境外”全域保障模式。针对企业出海的热潮，跨境业务面临汇率和价格的双重风险，通过专业化设计利用境外子公司构建全球服务网络，通过期货公司进行外汇期货交易，锁定汇率风险；通过境外期货市场进行商品期货交易，锁定原材料价格风险。

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对于中小企业而言，要运用衍生品筑牢风险防线，需要从认知到实践进行全面升级。摒弃“衍生品 = 高风险”的错误观念，将其视为常态化的风险管理手段，借助专业力量，运用数字化工具，搭建适合自身规模的套期保值方案，守好操作关是关键。

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随着“期货 + 仓储”、“期货 + 物流”等融合模式的不断深化，衍生品正从单一的风险对冲工具，升级为覆盖采购、生产、销售全链条的综合服务方案，助力中小企业实现高质量发展。

在此，作为专业的大宗商品企业运营及风险管理数字化服务商，智慧云极深入大宗商品行业数字化解决方案的研究与实践，积累了丰富的数字化转型经验，推出专属于大宗商品行业的涵盖大宗商品企业期、现、财等核心业务一体化的解决方案——智慧云极CTRM风险管理系统。

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